受下半年房地产投资不确定性影响部分工程机械品种需求分化。由于10年下半年工程机械下游细分需求产生分化，部分品种的增长存在不确定性。受益于铁路、公路以及基建等固定资产投资拉动，与土石方关联度大的工程机械如挖掘机、起重机、桩工机械等的需求在10年下半年仍会保持较为稳定的增长。与房地产相关的混凝土机械由于房地产下半年投资不确定性的影响，需求存在不利影响。

　　我国农机普及率仍处低位。我国农业机械化发展呈现稳定增长态势，但增势相对较慢。主要农作物耕、种、收综合机械化水平从2006年以来以年均3%以上的增长幅度增长，机械化生产将逐步取代手工劳动。但相对于较大的耕地面积来说，目前我国农机普及率仍相对较低。随着农机的国家补贴逐年增加，农业机械下半年重点关注农机补贴的逐步到位及国家后续利农政策的推出。

　　数控机床进口替代是必然趋势。目前我国高端数控机床被国外品牌长期占据，自主品牌市场占有率低，进口替代是必然趋势。我们认为，未来一段时间汽车部件生产仍将处于较好的发展时期，机械、铁路设备等行业的生产也将保持稳定增长，机床行业特别是高端数控机床的需求将会继续上升。我们看好高端数控机床的成长性和盈利能力提升。由于09年低基数的原因，我们预计机床行业10年全年将保持15%-20%左右的增长速度。

　　投资策略及关注重点。下半年重点关注工程机械、铁路设备。由于板块增长整个行业，工程机械仍是机械行业投资品种，重点关注与房地产关联度较低的中国龙工(5.29,-0.10,-1.86%,经济通实时行情)，受益于铁路设备订单稳定充足和国家采购保障的中国南车(5.64,-0.05,-0.88%,经济通实时行情)，以及机械动力企业潍柴动力(51.45,-1.45,-2.74%,经济通实时行情)。